证监会：1月8日起暂停实施A股指数熔断制度铁杆升麻

证监会：1月8日起暂停实施A股指数熔断制度 证监会1月7日晚间发布通知称，自1月8日起暂停实施A股指数熔断制度。

<禄白/p> 证监会新闻发言人邓舸在答记者问中表示，熔断机制不是市场大跌的主因，但从近两次实际熔断情况看，没有达到预期效果，而熔断机制又有一定“磁吸效应”，即在接近熔断阈值时部分投资者提前交易，导致股指加速触碰熔断阈值，起了助跌的作用。权衡利弊，目前负面影响大于正面效应。因此，为维护市场稳定，证监会决定暂停熔断机制。

以下为问答全文：

问：三家交易所发布通知自1月8日起暂停实施指数熔断，对此证监会如何评论？

答：引入指数熔断机制的主要目的是为市场提供“冷静期”，避免或减少大幅波动情况下的匆忙决策，保护投资者特别是中小投资者的合法权益；抑制程序化交易的助涨助跌效应；为应对技术或操作风险提供应急处置时间。熔断机制不是市场大跌的主因，但从近两次实际熔断情况看，没有达到预期效果，而熔断机制又有一定“磁吸效应”，即在接近熔断阈值时部分投资者提前交易，导致股指加速触碰熔断阈值，起了助跌的作用。权衡利弊，目前负面影响大于正面效应。因此，为维护市场稳定，证监会决定暂停熔断机制。

引入熔断机制是在2015年股市异常波动发生以后，应各有关方面的呼吁开始启动的，有关方案香花茶经过了审慎的论证并向社会公开征求了意见。熔断机制是一项全新的制度，在我国没有经验，市场适应也要有一个过程，需要逐步探索、积累经验、动态调整。下一步，证监会将认真总结经验教训，进一步组织有关方面研究改进方案，广泛征求各方面意见，不断完善相关机制。

至1月7日，熔断机制仅实施了4天时间。在接连触发5%和7%的阈值之后，A股于1月4日首次触发熔断机制，又于1月7日再次触发，短短4个交易日中就有两个交易日提前收盘。华尔街见闻早前报道，周四（7日），开盘仅半个小时，沪深300指数暴跌7%，触发二档熔断机制，停止交易至收市。A股全天累计开盘时间不到半小时，累计交易时间仅约15分钟（857秒）。

12月4日晚，监管层确认熔断机制将于2016年1月1日正式推出。根据细则，指数熔断机制将主要以沪深300指数为基准，设置5%、7%两档熔断阈值，并且涨跌都将触发熔断。当触发5%熔断阈值时，暂停交易15分钟，熔断结束时进行集合竞价，之后继续当日交易；14时45分及之后触发5%熔断阈值，以及全天任何时段触发7%熔断阈值，将暂停交易至收市；如果开盘指数点位触发7%的阈值，将于9时30分开始实施熔断，暂停交易至收市。

触发熔断时，除国债期货照常进行外，其他沪、深交易所的股票、基金、可转债、可分离债、股票期权等与股票相关品种的交易都将暂停；中金所除国债期货正常交易外，沪指期货三大合约产品将同步暂停交易。指数熔断结束后，交易所主机对已接受的申报进行集合竞价撮合成交，此后进入连续竞价交易阶段。

据财新报道，1月7日证监会及更高层均召开紧急会议，最终做出如上决定。有消息称，除了恢复原状之外，证监会还有另一套方案，旨在改善现有熔断机制：从目前的两档熔断，调整为取消第二档7%熔丝叶匹菊断，只保留5%羊蹄，并且缩短熔断市场。但这套方案未获高层肯定。