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受库存压制短期郑糖难改弱势格局海南球兰

秦丰农业网 2022-06-28 06:52:41

受库存压制，短期郑糖难改弱势格局

1．主要消息及影响

分类

类型

摘要

多空

影响周期

备注

外糖

ICE

周一，ICE10原糖跌1.17%至16.94美分/磅，3月合约跌0.85%至18.61美分/磅

空

短

短期糖价没有明显的单边行情。

LIFFE

伦敦10月白糖跌0.67%至444.8美元/吨，3月合约跌0.62%%至478.8美元/吨。

空

短

CFTC

持仓

截至7月22日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头头寸减少20975手至80355手，

中

短

其中非商业多头251199手，空头170844手，总持仓857950手，3.3万手，连续三周首次增加。

印度

进口

财政部长表示印度不会提高食糖进口关税

中

巴西

生产

路易达孚以每股16.5雷亚尔的价格买回2.784亿美元的Biosev股票

中

近期关注

国内

周末公布国内6月份产销数据同比下降

空

中

2.主要数据指标及影响

类型

分类

摘要

机会/多空

影响周期

备注

跨期套利

郑糖

501-409

周一，价差缩小27至250元

小

短

大于持仓成本190-200元

505-501

周一，价差缩小7元至130

大

短

ICE原糖

3月-10月

周一，价差扩4点至167点，短期有望继续走阔，目标位，180点

短

因高库存打压10月原糖，下年度供不应求支撑3月合约

伦敦白糖升水

10月白糖-ICE10月原糖

周一，升水71.3美元

中

短

低于成本线85美元左右

内外盘套利

进口完税成本

巴西

周一，配额内降40元至4050元左右，盈利420元；配额外5170元/吨左右，南宁现价差670元，与郑糖主力差340元。

中

短

亏损较大

昆盘

503-501

周一，价差缩小18元32吨，低于持仓成本60-70元/吨

中

505-501：92元

价格

南宁现货

南宁一级砂糖报价4605元/吨

空

短

亏损240元左右。

加工糖

日照进口加工糖一级白砂糖出厂价4755元/吨

中

短

盈利空间有限

国际方面，多空力量博弈，预计8月中旬之前外糖都将维持17-18美分区间震荡，不排除跌破17美分。后期考虑成本因素，糖价有上涨需求，加之各机构纷纷上调下年度食糖短缺量，巴西降雨阻碍收割，预计接下来巴西生产数据利多概率较大，糖价可能突破18美分，缓慢抬升，但反弹力度与印度季风降雨进展及其下年度出口政策紧密关联。

10月份之后，北半球开榨，产量预计不及预期，国际利多因素也已释放，预计期价有望涨至19美分/磅，冲击19.5美分/磅。远期来看，干旱及异常天气均对巴西和印度等主产国甘蔗单产造成威胁，因此远期外糖持续看好。

国内方面，郑糖对外糖走势有一定的滞后效应，但基本是跟跌不跟涨，受高库存压制，同时预计8月初公布的国内7月份产销数据继续利空，短期内郑糖弱势难改，主力合约维持4700-4900震荡区间。随着库存后移，同时预计8月份到港量增加，后期或将难以打破弱势格局，主力合约维持5000以下。

10月份之后，随着新榨季开始，预期产量将减少，加之国际方面影响，主力期价有望突破5100元/吨，缓慢抬升。远期来看，下榨季减产已成定局，因此远期郑糖持续看好。